今年以来，私募基金的业绩表现虽然良莠不齐，不过，总体看来，私募由于船小好掉头，略胜公募一筹。

公募私募齐下跌

银河数据显示，由于股票市场再度重挫，上周上证综指跌穿了2001年的历史高点2245点，再创调整以来新低。本周市场仍然持续下挫，更让人看不到希望。基金重仓股遭遇流动性危机的现象在蔓延，有多只重仓股放量下跌，这也直接影响到基金的表现。

据国泰君安基金研究报告显示，上周158只股票型基金的净值平均下跌了6.19%，其中新基金银华领先策略小幅度上涨0.04%。跌幅在1%以内的也均是处在建仓期的新基金，如新世纪优选成长、工银瑞信大盘蓝筹等。

116只平衡型基金净值平均下跌了5.22%。新基金信达澳银精华灵活配置和万家双引擎灵活配置逆势上涨。同样跌幅在1%以内的老基金只有申万巴黎盛利强化配置和银河收益，为契约中股票比例较低的平衡偏债型基金。其中，22只基金的跌幅超过7%，集中持有煤炭股的摩根士丹利华鑫基础再次以11.52%的周跌幅位列所有基金榜首。保本基金平均下跌0.11%，金元比联宝石动力和银华保本小幅上涨。

相比而言，私募基金的表现稍好。尽管上周偏股型券商集合理财产品大部分也出现下跌，不过跌幅比公募要小一些。其中，股票型券商集合理财产品平均净值增长率为-4.21%，混合型券商集合理财产品平均净值增长率为-5.49%，FOF上周平均净值增长率为-1.74%。

值得注意的是，FOF产品的整体抗风险能力最强，平均跌幅远小于市场，这一特征在过去的几周里也得到体现。业内人士认为，FOF产品本身的设计使得其在分散风险方面有比较优势。

私募更有抗跌性

其实私募领先于公募的迹象在整个8月以来一直持续。尽管在低迷的市场背景下，证券投资类私募基金和券商集合理财产品多数出现净值下跌，但两类产品的表现相对市场要平稳得多，其中，证券投资类私募基金整体抗跌性比券商集合理财更为突出，部分精品收益稳健。

国金数据统计显示，上个月以来，38只证券投资类私募基金产品平均月收益率为-4.96%。有两只产品净值出现略微上涨，分别是云南信托管理旗下的中国龙二、中国龙精选。

净值出现下跌的产品相对市场也表现出较强的抗跌性，只有两只产品的跌幅超过上证指数，47%的产品跌幅均在2%以内。平安启明星等16个产品净值表现超越同期上证综指10%以上。券商集合理财产品上月整体表现也强于市场，其平均月度收益率为-8.62%，整体跌幅比同期上证综指少约5%。

私募跑赢公募在业内人士看来并不奇怪。深圳某家基金公司分公司副总在接受记者采访时表示，私募基金今年以来仓位都较轻，可以投资的范围也比较广，货币、债券都可以自由选择，甚至还可以选择全债或全货币。这是今年以来基金表现好的“法宝”。这些优势公募基金都不具备。而且，私募基金“船小好掉头”，相比公募更加灵活、自由。

市场情况的表现也同样影响着基金的表现。昨天上证综指以2152.28点开盘，以2145.78点收盘，仍然徘徊在2200点以下。

“市场不景气，基金表现也很难有起色。”记者熟悉的某位分析师这样说道。

不过，仍有分析师对未来市场行情抱有希望。国泰君安基金分析师吴天宇认为，不管如何，实体经济已经从最坏的经济减速、通胀上升的阶段过渡到经济减速但通胀压力缓解的新阶段。在市场跌幅超过60％以后，熊市的第一阶段已经过去，投资者无须过多恐惧。在目前经济仍在下行的大背景下，盈利预期明确、增长稳定的公司，应该可以得到市场更多认同。