这个秋天似乎注定是多事的，一夜之间，世人瞩目的华尔街成了屠宰场。
2008年9月14日，声名卓著的国际投行雷曼兄弟倒下了，仿佛毫无征兆；而AIG也在破产的边缘游走。
难怪，格林斯潘会说，这是一个最坏的时代。
正所谓皮之不存，毛将焉附？日益全球化的中国经济也难逃脱这个巨大的财富毁灭漩涡。
其中的焦点，一是各大行持有的两房债，当然还有华安基金，因为这家老牌的中国基金管理公司，与雷曼在QDII基金上的深度合作关系。
雷曼角色
雷曼倒下后的第二天，华安基金迅速发布公告，暂停投资者对华安国际配置基金(以下简称“华安国际”)的赎回工作。
业内人士认为，如果雷曼兄弟金融公司无法再履行对保本票据的保本义务，这对华安国际的存续也将产生重大影响。
因为，雷曼兄弟在华安国际中所扮演的角色，并不仅仅是海外投资顾问那么简单。
本刊发现，根据华安国际的基金契约披露，在其第一个投资周期，雷曼兄弟资产管理(欧洲)有限公司(LehmanBrothersAssetManagement(Europe)Limited)及雷曼兄弟国际公司(欧洲)(LehmanBrothersInternational(Europe))为其境外投资顾问；雷曼兄弟金融公司(LehmanBrothersFinanceSA.)为华安国际配置基金所持结构性保本票据的保本责任人；同时，雷曼兄弟特殊金融公司(LehmanBrothersSpecialFinancing)为保本票据之基础资产之一的零息票据的发行人(见图1)。
实际上，因为目前尚且在其第一个投资周期内，其主要投资对象为保本票据。雷曼兄弟下属之雷曼兄弟金融公司，是华安国际配置基金所持结构性保本票据(简称“保本票据”)的保本责任人，而该项结构性票据是华安国际配置基金通往海外投资的中间载体。该基金半年报显示，债券资产占华安国际配置基金总资产的99.60％。
这就意味着，雷曼兄弟一旦破产，其风险将全面波及华安国际配置基金。
而据华安基金管理公司的客服称，由于雷曼不仅是该基金的投资顾问，亦是该基金投资的保本票据的发行人，实际上，华安基金管理公司对于该产品的管理占比很低。
其产品说明书亦披露，该基金的收益资产的投资管理分为五个阶段：资产配置阶段、组合构建阶段、交易执行阶段、业绩评价阶段和风险管理阶段。而该产品投资管理最核心的部分——组合构建、交易执行是完全由雷曼资产管理负责，与基金管理人华安基金无任何关联。
