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超级救生艇下水 QDII迎来巨震一周

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2008-10-06 07:35:00  来源:上海证券报  

A股国庆期间休市一周,海外市场却迎来了巨震的一周。

“我会告诉我们的公民,继续提醒他们,无所作为的风险超过了这个计划的风险,我们的投资总会赚回来的。”美国东部时间9月20日上午,总统布什在白宫新闻发布会上说。

当天早晨,布什政府正式向国会提交金融系统援助计划。如获通过,财政部将获授权从各大金融机构购买高达7000亿美元的问题按揭资产。当时,简短到仅有三页纸的援助方案被呼吁为挽救深陷金融风暴的美国经济的最大救生艇。但9月29日,美国众议院否决了该计划。

10月3日下午,当众议院看到国家经济显现出越来越多的低迷迹象后,最终以263票对171票的表决结果通过了已扩展至400多页,体现了各利益集团博弈结果的救助方案。布什在两个小时之内便“迫不及待”地签署了该计划。但这一次,他在表示欢迎的同时却给对方案报以热切期待的人提了个醒:“这并不能包治百病,我们的经济还要面对很多严峻的挑战。”

从上周一众议院否决到上周五的最终通过,市场以持续一周的巨震表达了对这个史无前例的,被命名为《2008年紧急经济稳定法案》的态度。事实证明,即使“超级救生艇”宣告下水,目前为止也没有能够提振已濒临崩溃的市场信心。

风暴来袭

这场全球性的金融风暴从9月15日正式开始。华尔街第四大投行雷曼兄弟在百般自救无果的境况下,不得已申请了破产保护。第三大投行美林证券以500亿美元出售给美国银行。保险业巨头美国国际集团(AIG)向美联储请求贷款帮助,通过资产销售紧急筹措资金,以避免倒闭的厄运。而更让市场揪心的是,这场由次贷危机引发的金融风暴对华尔街的重创,已经接近甚至超过了1929年开始的大萧条。

周一(9月15日)美股开盘,成为预想中的金融市场“清算日”。道指狂泻504点,跌幅达4.4%,创下“9·11”以来的单日最大跌幅。AIG股价一日下跌55%,而雷曼股票狂跌近95%,已成“仙股”。欧洲主要股市在周一开盘普遍下挫2%至3%。

周二,受到来自华尔街的一系列利空消息打击,周一许多地区未开盘的亚太股市宣告大幅下挫,地区基准股指创八个月来最大跌幅,不少地区股市跌幅超过4%,收在近年来低点。市场哀叹,危机远未见底,风暴仍在持续。接下来不知还会有多少规模庞大的金融机构会轰然倒塌。

此时,为了改善市场流动性、重拾信心,包括美联储、欧洲央行以及日本央行在内的全球央行纷纷出手,通过各种途径直接和间接向市场输血。

周三,传出了美国政府计划救市的消息。美国财政部长保尔森宣布,美国政府正在拟定一份金融救援计划,试图通过购买银行呆账来帮助银行摆脱困境,阻止金融危机进一步恶化。

受此消息影响,周四,先于美国市场开盘交易的亚太股市一片飘红。其中香港恒生指数上涨9.6%。而全球主要央行也在周四这天采取了联合行动,向全球市场投注高达1800亿美元的资金。SEC、纽约州司法部、以及在英国政府的鼓励下出手的英国金融监管当局均针对卖空者进行了限制。这些联合行动的结果是,全球股市出现近期来罕有的强劲反弹。

周五,救市计划仍在继续。全球股市开始集体亢奋,纷纷创出数十年甚至有史以来最大的单日涨幅。

周六(9月20日),美国政府的7000亿救市计划正式出炉。全球市场静待成果。

美股跌幅创纪录

然而,新鲜出炉的救市计划的温热却没有能够追得上市场信心的急速冷却。

经过前一周的反复波动,从29日开始,美国市场经历了黑暗的一周。

拉开帷幕的是周一的惨淡表现。受众议院投票否决救助方案影响,道琼斯指数在收盘前十分钟内一度下跌逾500点,收盘跌幅达到创纪录水平。《华尔街日报》称,“即使是经验丰富的交易员也发誓从未遇见过此类情况”。

但事实上,这只是记录的开始。即使在救助方案最终获批,美国财长保尔森“充满感激”的当日,美国三大股指仍然齐齐下挫逾1%。其中,道琼斯指数下跌1.5%,报于10325.38点,创2005年10月份以来最低收盘水平。该指数单周累计下挫7.3%,创2002年7月19日当周以来最大单周跌幅。标准普尔500指数下跌1.35%,报于1099.23点,创2004年10月份以来最低收盘水平。该指数单周累计下挫9.4%,创2001年美国遭遇恐怖袭击事件后单周跌幅之首。纳斯达克综合指数下跌1.48%,报于1947.39点,创2005年5月3日以来最低收盘水平。该指数单周累计下挫11%,同样也创下2001年来最大单周跌幅。

分析人士认为,上周美股创下的至少6年最大的跌幅纪录主要是因为市场担心巨额政府救助方案并不能治愈银行业及经济疲弱之症。因为,无论是小投资者还是资深投行人士,都日益意识到一个悲惨现实:美国政府的干预最多也只是尽可能地减小、而非防止即将面临的经济阵痛。而最新公布的经济数据恰恰印证了这种担忧。

9月份美国就业报告显示,美国9月的就业人数降幅已达到2003年以来的最高水平。15.9万的新增失业人数超过了市场预期,目前美国的失业率已达到6.1%。而根据《纽约时报》的报道,据统计,今明两年可能将有600万人拖欠贷款,这使他们面临失去房产的风险,除非他们能按期支付或者修改贷款条款。而他们并不是唯一承担风险的人。随着房地产价格下跌,数百万从未拖欠按揭贷款的人也需要抵御房产贬值的风险。麻省理工学院商学院教授SimonJohnson表示,救助方案并未直接解决银行业危机的根源问题,即止赎活动急剧攀升和住房价格骤跌的问题。

与此同时,国际油价继续下跌。纽约商品交易所11月份交货的轻质原油期货价格下跌9美分,收于每桶93.88美元。伦敦国际石油交易所11月份交货的北海布伦特原油期货价格下跌31美分,收于每桶90.25美元。市场人士认为,金融救援方案并无法阻止美国经济陷入衰退,全球原油消费需求将不可避免的出现下滑。

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