A股策略报告

南方基金：断言A股见底为时过早

南方基金表示，本轮经济减速有周期因素也有结构调整特征，是全球经济再平衡和国内增长方式转型的必然体现。考虑到全球经济弥漫着“衰退恐慌”情绪，这一轮调整相比前一轮周期可能更为复杂和长期。但南方基金不认同本轮周期低谷会出现经济硬着陆的局面。南方基金认为，央行降息、调整部分金融机构存款准备金率宣告年初以来“从紧”货币政策结束。随着宏观调控转向“保增长、防通胀”，国内消费与出口依旧保持相当活力，以及上市公司盈利能力和偿债能力良好等因素，将推动国内经济实现“软着陆”。 【详情点击】

基金谨慎乐观：降息望提A股估值水平

昨天同时出台的央行决定下调存款准备金率和存贷款基准利率及取消存款利息税消息令业内人士心情为之一爽。多位基金人士在昨天晚间接受《第一财经日报》采访时表示，多种措施及时出台将在短期内提振投资者信心，但未来股市走势是否能够借此迅速好转，还有待观察【详情点击】

宏观分析报告

基金惜售“讲政治”2000关口维稳

备受瞩目的中共十七届三中全会将要召开。本次全会涉及体制改革、农村改革等重大议题，必将对中国未来经济发展和资本市场产生深远影响。而根据以往经验，基金在重大事件发生时都会心照不宣地“讲政治”，不砸盘不大举抛售。昨日，尽管受外围股市暴跌影响A股下挫3.04%，但成交量创下一周多来的最低水平，这也说明市场的抛盘力量明显减少【详情点击】