———记2006上半年股票基金业绩冠军王亚伟
□本报记者周宏
能把“保持先进性”和投资联系起来，在那么多基金经理中，王亚伟还是第一人。而就是他管理的华夏大盘精选基金，在2006年上半年获得了91.08%的回报率（据晨星数据），在强手如林的各路基金中排名业绩第一。由此，王亚伟的投资之道也格外地让人感兴趣。
“投资要保持一个开放的心态，随时准备修正自己的思想。与时俱进、居安思危，不断调整自己的思维和投资组合。这个行业发展太快了，只有不断地动态调整，才能在市场中保持相对的先行性。”王亚伟的“保先理论”听起来颇有些因势而变的味道。
相对估值个股
王亚伟的投资之道首先体现在个股选择之中。
“华夏大盘是个由下至上选股的基金。也就是说，我们不会拘泥于行业，只要上市公司基本面突出，我们就会把它买入。华夏大盘的投资组合没有明显偏向哪个行业，因此，也没有因为哪个行业的波动而影响净值表现。”王亚伟说。
而在具体选择个股时，王亚伟则有一套不同于旁人的思维。他认为，一只股票到底值多少钱是很难讲清楚的。但是，用同样的估值方法去分析不同的股票，却很容易判断这些股票之间的价值高低。
因此，基金经理需要做的就是，不断地根据这样的比较调整投资组合，把上涨空间大的、下跌风险小的股票买进来，而把空间不大、相对估值较高的股票卖掉。通过这种不间断的“置换”来优化组合。
依照这种不断置换的思路，华夏大盘基金的投资组合今年以来一直保持相当高的更新速度。近两季的十大重仓股平均更换70%以上。股票置换的效果也很明显，今年1季度的被置换进来的G中储、焦作万方、凤凰光学，其后的上涨幅度均超过100%。
“去争议一个上市公司到底值多少钱毫无意义，对我来说，始终保持组合的可持续性是关键。”王亚伟的话透着基金经理特有的实战派思维。
