如今市场，新基金的发行已经不再被投资者理解为“救市措施”。残酷的现状使得投资者对管理层批准基金发行毫不领情，开始漠视基金发行带来增量资金的效用。为何出现如此之怪局面？大致有以下三个缘由。

缘由一：边际效用弱化

记得春节前夕，证监会在冰封近半年、股指跌破年线之时，批准通过了两只新基金的发行。当时各大网站都将“基金解冻获批发行”的新闻放在醒目位置，将之视为管理层的“雪中送炭”、“救市”之举。

春节前管理层给股民派了红包——发基金。红包虽小，但有胜却无，市场很领情的反弹了。应该说，第一次批准基金发行边际效用是明显的。春节过后，市场所期待的严格恶意再融资行为、降低印花税等实实在在的“大红包”毫无影迹。于是乎，市场在熵定律的作用下亦步亦趋的向下走。此时，管理层再例行公事式的每周发基金，边际效用急剧下降乃至于成零，便在情理之中了。

缘由二：未对症下药

风靡一时的管理书籍《高效能人士的七个习惯》中提到的第五个习惯叫做“知彼解己”。意思是进行有效人际交流的关键，是首先寻求了解对方，然后再争取让对方了解自己。

理是相通的，这个习惯也适用于探讨解决如今疲软市场之策。从管理层角度立场来讲，陆续批准发行新基金是想通过增加市场资金供给从而缓解市场供需失调的紧张局面。但这是以自我为中心、一厢情愿的认为解决疲软市场的办法。因为未能了解市场真正迫切需要，未能做到知彼解己、对症下药，所以效果自然不如人意。

缘由三：弱市基金发行难

处于恐慌之中的市场，连续的恐怖式暴跌让股民惊魂难定，意志被严重摧残。如此情况下的宏观层面依然如一汪湖水、波澜不兴。出于技术层面、场内资金“困兽犹斗”的反弹随时会因风吹草动、遭受抛压而夭折。