部分债基一年收益已突破10％

新快报讯（记者袁炻）尽管近期债市活跃程度不如前几个月，但债券型基金给投资者带来的回报在稳步增加，部分债基一年来的回报已经超过10％，个别债基近三个月来的回报也达到10％左右。

;分析人士表示，在4万亿元积极财政措施出台后，未来货币政策有望进一步放松，助推债市继续走强。

一级债基回报稳定

据晨星数据显示，截至11月14日，在最近三个月的债券型基金回报排行榜，中信稳定双利债券型基金以10.91％的总回报率位列第一，交银施罗德增利债券基金、广发强债基金分别位居第二、第三，均大幅度跑赢市场平均水平和CPI指数。如果将时间跨度延长到一年，则有大成债券、华夏债券、中信稳定双利等多只债基的收益超过10％。

据了解，目前市场上的债券基金可分为纯债基金、一级债基(可投资于股票一级市场的资产不超过20％)、二级债基(可投资于股票二级市场的资产不超过20％)三大类。不同类型的债基，其收益也不一样。据银河证券统计，今年三季度债券基金的平均净值增长率均超过2％，其中纯债基金为2.09％、一级债基为2.65％、二级债基为2.02％。在三类债基中，一级债基的平均净值增长率略胜一筹。像中信稳定双利债券基金和交银施罗德增利债券基金都属于一级债基，较有效地规避了市场下跌风险。目前正在全国发行的申万巴黎添益宝债券基金也属于风险较小的一级债基。它既可投资固定收益类资产中收益较高的债券，又可在一级市场上新股申购，进行“补充收益”。

债券“牛市”或延至明年一季度

三季度债券市场持续大涨后，许多投资者普遍对债券市场后市比较担忧，对于债券型基金能否在未来取得优秀业绩也持怀疑态度。不过，有基金业内人士预计，今年四季度和明年一季度，债券市场可能会延续“牛市”行情。

分析人士认为，一方面，从宏观面以及未来的利率政策看，未来央行存在进一步降息的可能，准备金率也存在进一步下调的空间；另一方面，从债券需求看，商业银行、保险等机构也会加大对债券的配置，将加大债券和央行票据的需求，而为了保持流动性，央行却要降低票据发行规模和速度。另外，最近一期央行发行的3月期央票招标利率直线坠落81.19个基点，降幅接近1％，在近年来极为罕见，这种现象预示着未来降息空间巨大，降息预期或许将再次助推债券市场走牛。

申万基金人士则提醒说，投资者不能把债基看成是一种短期致富的工具，而应根据自身风险承受能力、收益偏好来选择债券基金，并保持平稳的心态，着眼于较长期的投资收益。