仅两只获得正收益，净值回报率最高为2.38%

一度以“资金避风港”享誉市场的保本基金10月份遭遇“寒流”。上证综指自今年一季度之后第二次收出月度三连阴，同时也创出1994年8月份以来的14年最大单月跌幅。

记者发现，10月份有两只基金获得正收益，其中金元比联宝石动力保本基金10月净值回报率为2.38%，是4只保本基金里回报率最高的，银华保本增值下跌最多，10月下跌0.92%。

保本基金投资偏“债”

央行积极的货币政策以及高风险投资市场的持续低迷，使债券市场持续向好，因此保本基金在三季度开始偏债投资。在三季报中，保本基金重配央行票据，占债券投资市值的58.86%，金融债占21.75%，而企业债的比重仅2.28%。但10月份，恰恰是企业债表现较好的月份。但是，债券基金在10月份却着重配置了央行票据、金融债和企业债，特别是在企业债的配比远超过保本基金10个百分点，因此其收益率比保本基金要高了许多。

总体来看，保本基金债券收益能力较为一般，金元比联宝石动力保本基金月回报率最高为2.37%，同期债券型基金的最高回报率为5.10%，金元比联宝石动力保本的回报率仅相当于债券型基金的中等水平。

交银保本基金逆市而上

尽管如此，保本基金作为稀缺资源还是引起了众多基金公司的追捧。“不是每家基金公司都能发出保本基金的，必须有担保公司对你的产品进行担保，而资信成为了一个重要的门槛。”交银施罗德副总经理谢卫告诉记者。据他透露，交银即将发行旗下第一只保本基金——交银施罗德保本混合型证券投资基金，担保方是中国投资担保有限公司，该公司目前注册资本30亿元。

交银人士告诉记者，尽管保本基金10月份表现不佳，但可以预见的是，股票估值进入低位，货币政策适度宽松化，宏观经济也逐步企稳，因此债券市场涨势将趋缓，而股票牛市的脚步却渐行渐近。因此，进可攻、退可守的保本基金就优势尽显，保本基金的发行恰到好处。